【これからどうなる】金価格下落で何を買えばいい？

はじめに

本サイトでは、金相場の最新動向や短期調整の背景を詳しく解説し、SBI証券で購入可能な金関連の投資信託やETFを紹介します。ディベースメント取引の意味や資産分散の重要性も解説しており、初心者から上級者まで、金を含むポートフォリオ戦略を理解しやすくまとめています。投資判断に役立つ情報を網羅しています。

目次

ニュースまとめ

金相場3日続落、4000ドル付近で調整

2025年10月23日、金スポット価格は3日連続で下落し、1オンス＝約4090ドルまで下落しました。長期上昇相場の過熱感からテクニカルな調整が強まっており、今週は相場の熱気を冷ます局面となっています。

背景には、8月中旬以降の「ディベースメント取引（通貨価値切り下げトレード）」による上昇がありましたが、直近2営業日で過去最高値から約6%下落しました。それでも、年初来で金価格は約55%上昇しており、米金融当局の利下げ期待も価格を支えています。

バンテージ・グローバル・プライムのアナリスト、ヘベ・チェン氏は、今回の下落はテクニカルな調整であり、ファンダメンタルズの変化によるものではないと指摘。安全資産需要やディベースメント取引は依然として存在していると述べました。

市場では米中間の貿易交渉の行方にも注目が集まっており、トランプ大統領と習近平国家主席の次回会談で「良い合意」が得られる可能性が示唆されていますが、実現は保証されていません。

同日シンガポール時間午前8時5分（日本時間午前9時5分）時点で、金スポット価格は4095ドル、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は横ばい。銀は直近2営業日で7.6%下落後も下げが続き、パラジウムは上昇、プラチナは下落しました。

ディベースメント取引（通貨価値切り下げトレード）の説明

ディベースメント取引とは、通貨の価値が相対的に下落することを前提に行う投資手法のことです。主に以下のような特徴があります。

• 目的：自国通貨の価値が下がると予想される場合、通貨の代替として金や外貨資産などを購入して資産を保全する。
• 対象資産：金（ゴールド）、銀などの貴金属、ドル建て債券、外貨建て資産など。
• 背景：中央銀行の金融緩和や利下げ政策、財政赤字拡大などで通貨価値が下落する局面で活発化。
• 投資効果：通貨価値下落による実質的な資産目減りを回避でき、金や外貨資産の価格上昇による利益が期待できる。

要するに、ディベースメント取引は「通貨価値が下がることを見越して、代替資産に投資する戦略」のことを指します。

金相場の今後の動向要因（時系列）

金が下がる要因

• 短期的：テクニカル調整による過熱感の解消。直近上昇の反動で売り圧力が強まる可能性。
• 今週：米中間の貿易交渉が進展し、地政学リスクが低下すると安全資産需要が減少。
• 中期的：米利下げ観測が後退、または利上げ観測が再燃すると、金利との逆相関で金価格が下落。

金が上がる要因

• 短期的：市場の過剰売りが一巡するとテクニカルな反発が発生。
• 今週：米中貿易交渉が難航し、地政学リスクが再度意識される場合、安全資産としての金需要が増加。
• 中期的：米金融当局による利下げ、通貨価値切り下げ（ディベースメント取引）の継続による金の買い圧力。
• 長期的：世界的な金融不安やインフレ懸念の高まりにより、資産保全目的での金買いが増加。

金がこれまで買われてきた理由

• 安全資産需要：米中間の地政学的緊張や市場不安により、リスク回避のために金が買われてきた。
• ディベースメント取引：通貨価値の切り下げ（特にドルの実質価値低下）を見越した投資家の買いが金価格を押し上げた。
• 利下げ期待：米金融当局が年内に利下げに踏み切るとの観測があり、無利子資産である金への資金流入を促した。
• 長期的インフレヘッジ：通貨価値低下やインフレリスクに対するヘッジとして、金は資産保全の手段として選好された。
• 市場心理の過熱：上昇相場が続いたことで投機的な買いも加わり、金価格をさらに押し上げた。

金が下落する際に注目される上昇投資先

• 株式市場：特に米国株やテクノロジー株、景気敏感株は、リスク資産への資金回帰で上昇する可能性。
• 債券：利下げ観測が強まれば、長期国債や高格付け債券が買われやすくなる。
• 原油・コモディティ：世界経済の回復期待がある場合、エネルギーや産業用コモディティに資金が流入。
• 高利回り通貨：ドル安・円高局面で利益が出やすい通貨や新興国通貨への投資も注目される。
• 株式ETF・インフラ投資：リスク許容度が高い投資家は、インフラ関連株や成長型ETFでリターンを狙う動きが見られる。

今からの投資対応（今後3ヶ月想定ポートフォリオ）

基本方針

• 金の短期的な調整を想定し、一部利益確定して現金化。
• 分散投資を強化し、リスク資産・債券・コモディティのバランスを取る。
• 3ヶ月スパンでは、リスク資産への回帰と安全資産のヘッジの両立を意識。

売却候補

• 金・金ETF：過熱感が強く、短期調整の可能性。
• 価格上昇済みの銀やプラチナ：テクニカルな調整が見込まれる。

買付候補・分散投資先

• 米国株・テクノロジー株：リスク資産回帰に対応。NASDAQやFANG+関連ETFが選択肢。
• 長期国債・高格付け債券：利下げ局面で価格上昇期待。
• インフラ・景気敏感セクター：電力・輸送・建設関連ETFなど。
• 原油・エネルギーコモディティ：景気回復期待に応じた買い。
• 現金・短期金融資産：機会到来時の再投資用。

3ヶ月想定ポートフォリオ比率（例）

• 株式（米国・テクノロジー・インフラ）：40%
• 債券（長期国債・高格付け社債）：25%
• コモディティ（原油・エネルギー）：10%
• 金・貴金属（調整後残存分）：10%
• 現金・短期資産：15%

この比率は、金下落に伴うリスクヘッジと、リスク資産回帰による上昇を狙う王道戦略のイメージです。

日本のSBI証券で購入可能な金（ゴールド）関連の投資信託・ETF（5銘柄）

金（ゴールド）への投資を検討する際、SBI証券で購入可能な以下の投資信託・ETFが選択肢として挙げられます。

1. iシェアーズ・ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし）

• 銘柄コード：8931A236
• 概要：世界最大級の資産運用会社ブラックロックが提供する金ETFで、LBMA金価格（円換算ベース）に連動する運用成果を目指します。
• 特徴：円建てで取引可能で、信託報酬が年率0.22%と低コストで運用できます。
• 購入方法：SBI証券の投資信託ページから購入可能です。

2. SPDRゴールド・ミニシェアーズ・トラスト（GLDM）

• 銘柄コード：GLDM
• 概要：ステート・ストリートが提供する米国の金ETFで、ロンドン金価格に連動する運用成果を目指します。
• 特徴：信託報酬が年率0.1%と非常に低く、海外ETFですが、SBI証券を通じて購入可能です。
• 購入方法：SBI証券の外国ETFページから購入可能です。

3. NEXT FUNDS 金価格連動型上場投信（1326）

• 銘柄コード：1326
• 概要：野村アセットマネジメントが運用する金ETFで、金地金価格（LBMA金価格）に連動する運用成果を目指します。
• 特徴：日本国内での取引が可能で、信託報酬は年率0.4%です。
• 購入方法：SBI証券のETFページから購入可能です。

4. 純金上場信託（現物国内保管型）（1540）

• 銘柄コード：1540
• 概要：三菱UFJ信託銀行が運用する金ETFで、金現物を国内で保管し、金地金価格に連動する運用成果を目指します。
• 特徴：現物保管型で、信託報酬は年率0.44%です。
• 購入方法：SBI証券のETFページから購入可能です。

5. iShares Physical Gold ETC（IGLN）

• 銘柄コード：IGLN
• 概要：ブラックロックが提供する金ETFで、ロンドン金価格に連動する運用成果を目指します。
• 特徴：海外ETFで、信託報酬は年率0.25%です。為替リスクがありますが、円建てで取引可能です。
• 購入方法：SBI証券の外国ETFページから購入可能です。

上記の銘柄は、金価格の動向に連動した投資が可能であり、リスクヘッジや資産の分散投資の一環として検討する価値があります。購入に際しては、各銘柄の特徴や手数料、為替リスクなどを十分に理解した上で、投資判断を行ってください。

金価格上昇の新局面と市場の警戒感

2025年10月22日、金価格は1オンス＝4,000ドルを突破し、年初来で54％上昇。今年の上昇率は1979年以来の高水準となる見込み。上昇要因には政治的緊張、米国関税リスク、そして「FOMO（取り残される恐怖）」による個人投資家の買いが挙げられる。

金市場の主導権は新興国から西側投資家に移行し、ボラティリティーと不確実性が増大。10月21日には一時5％下落し、過去5年で最大の急落を記録。専門家はこの調整を健全と評価している。

米FRBの利下げ後、金は20％上昇し、S&P500の高騰と同時に資金が流入。株式市場の急調整時には、金も売られる可能性があると指摘されている。

中央銀行や機関投資家の買いは今後も続く見込みだが、ポートフォリオの閾値到達や現物供給の増加、宝飾品需要減少により、2026年には投資家勢いが減速する可能性がある。中国・インドの金輸入も前年同期比で大幅減少している。

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