景気後退局面で上がる投資信託銘柄（FRB利下げ？）

はじめに

2025年4月現在、米国経済は景気後退の懸念が高まり、米国債利回りは低下傾向にあります。FRB利下げの可能性が市場に織り込まれる中、投資家は賢明な投資戦略を求められています。当サイトでは、インフレ対策を踏まえた有望な投資先をわかりやすく解説。初心者でも安心して経済ニュースと投資の基本が学べます。

目次

ニュースまとめ

2025年4月7日、アジア市場で米国債利回りが大きく低下しました。特に2年債利回りは約2年半ぶりの水準（3.4350%）まで下がり、景気後退への懸念が背景にあります。

市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が5月にも利下げに踏み切るとの予想が高まり、年末までに合計1.2%（120bp）の利下げが見込まれています。

10年・30年・5年債利回りもそれぞれ数ヶ月ぶりの低水準に近づいています。

ゴールドマン・サックスは、「この利下げ織り込みは行き過ぎではない」と指摘し、景気後退懸念が強まっていることを示しています。

景気後退懸念と関税、インフレ環境下での利下げの可能性

一般的に、景気後退が懸念される場合、中央銀行（たとえばFRB）は利下げを行って景気を刺激しようとします。

しかし、同時にインフレ率が高い場合、利下げはさらに物価上昇を加速させる恐れがあるため、非常に難しい判断になります。

ここで関税の影響が加わると、輸入品の価格が上昇し、インフレ圧力が強まることになります。つまり、

• 関税 → 物価上昇（コストプッシュ型インフレ）
• 景気後退懸念 → 利下げしたい

このような状況下では、中央銀行は「景気の落ち込み」と「インフレ圧力」のどちらを優先するかで方針が変わります。

最近の傾向としては、インフレがある程度落ち着いてきたタイミングを見計らって、景気後退リスクに備えて段階的に利下げを検討することが多いです。

したがって、関税でインフレが高止まりしていても、景気後退のリスクが深刻であれば、FRBは利下げに踏み切る可能性があります。

今、買うならどんな投資対象が良い？（2025年4月時点）

現在の市場環境は、

• 景気後退懸念が強まっている
• インフレ率は高止まり傾向
• FRBの利下げ観測が高まっている

こうした状況を踏まえると、以下の投資対象に注目が集まっています：

1. 高配当株・ディフェンシブ株

不況時でも収益が安定している生活必需品、医療、通信などの業種の株は、景気後退局面でも相対的に下落が少なく、配当収入も期待できます。

2. 金（ゴールド）

インフレや通貨の価値下落に対するヘッジとして、金は引き続き魅力的な資産です。利下げ局面では金利の付かない資産でも相対的に有利となります。

3. 債券（特に長期債）

利下げが進めば、今買った債券の価格が上昇する可能性があります。特に米国債の10年・30年債は、金利の低下によるキャピタルゲインが狙えます。

4. バランス型 or 債券比率の高い投資信託

分散投資を意識したポートフォリオを選ぶのも効果的。リスクを抑えつつ、利下げ局面の恩恵を受けられます。

5. インフレ連動債（TIPS）

インフレが続くリスクに備えるなら、物価上昇に応じて利払いが増えるTIPS（米国のインフレ連動債）も検討に値します。

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