【これから上がる】米国債価格は2024年末150ドルに上昇も急落か？についてまとめました。
2024年10月8日のニューヨーク債券市場では、長期債相場が5営業日ぶりに小幅反発しました。10年物国債の利回りは前日比0.01%低下して4.01%で終わりましたが、一時的に4.05%と2カ月ぶりの高水準を記録しました。米国の利下げ観測が後退していることが相場の重荷となっていますが、週内に控える物価指標の発表を前に持ち高調整の買いが入り、相場が反発しました。
2024年10月10日に発表予定の米国CPIでインフレ鈍化が確認されれば、大幅な利下げ観測が再浮上する可能性があります。FRBはインフレ抑制と経済の安定を両立させることを目指しているため、インフレが予想以上に鈍化すると、経済活動の冷え込みを避けるため、利下げの議論が強まるでしょう。
ただし、デフレが懸念されるほどインフレ率が低かった場合でも、FRBがすぐに大幅利下げに動くとは限りません。FRBはデフレを避けるために利下げを検討する可能性はありますが、現在のFRBは「慎重な利下げ」を進めており、急激な政策変更は経済に混乱をもたらすリスクがあります。特に、労働市場や消費活動が依然として強い場合、即座に大幅な利下げに踏み切るかは不透明です。
デフレのリスクが現実味を帯びるほど物価が下がった場合、FRBはバランスを見ながら段階的に対応する可能性が高いでしょう。
米国債の価格が短期的に上昇する可能性について、いくつかのきっかけを時系列で挙げ、価格予想とともに解説します。
現在の価格が121ドルであることを踏まえ、短期的な上昇幅は少し低めに見積もる必要があります。まずは130ドル台を目指し、利下げが現実化することで、最終的には160～170ドル程度まで上昇する可能性があります。ただし、180ドルに近づくのは長期的な利下げが続いた場合のみとなるでしょう。
債券価格が利下げで上昇した後に急落することがある理由には、いくつかの要因があります。それらの要因は、短期的な市場の動きや経済の変化に関連しています。主な理由は以下の通りです。
市場では、利下げが予想されるとその期待を先取りして、すでに債券価格が上昇します。しかし、実際の利下げが予想と同じ、もしくは予想よりも小規模だと、市場は「期待がすでに価格に織り込まれていた」と判断し、新しい材料がないため価格が急落することがあります。これは「セル・オン・ザ・ニュース」という現象に近いものです。
利下げは短期的に債券価格を押し上げますが、利下げ後にインフレが再び上昇するリスクや、経済が急回復するリスクがあります。インフレが上昇すると、FRBは再び利上げを迫られる可能性があり、これにより債券価格は下落します。市場は先回りしてこれらのリスクを織り込み、価格が急落することがあります。
債券価格が利下げで上昇すると、多くの投資家が短期間で利益を確保するために売却を始めます。これが「利食い売り」と呼ばれるもので、大量の売り注文が入ることで一時的に債券価格が急落します。特に、大手機関投資家やヘッジファンドが利益確定の売りを行うと、価格に大きな影響を与えます。
市場がFRBに対してさらなる利下げを期待している場合、利下げが一度行われた後にFRBが「追加の利下げは必要ない」と判断すると、債券価格が急落することがあります。市場の期待が政策に反映されないと、失望感が広がり、価格が急激に下がる原因になります。
利下げは通常、経済が減速している時期に行われますが、利下げ後に経済が予想以上に回復する兆候が出ると、債券価格は下がることがあります。景気回復はインフレ上昇や将来的な金利上昇のリスクを伴うため、投資家は長期的な債券を手放す傾向にあり、価格が下落します。
債券価格が利下げ後に急落する理由は、利下げ期待がすでに織り込まれていることや、利下げ後のインフレリスク、投資家の利益確定売り、政策と市場の期待の乖離などが挙げられます。債券市場は利下げに対して敏感に反応しますが、その後の経済状況や市場動向次第で価格が変動しやすい特徴を持っています。
SBI証券で米国国債に投資できるおすすめの投資信託を3つご紹介します。それぞれ特徴が異なるため、投資目的に合わせて選ぶことができます。
これらのファンドはそれぞれ、為替リスクを取るかどうかや、手数料の違いに特徴があります。SBI証券で手軽に米国債に投資する手段として検討できます。
米国国債にレバレッジ投資できるおすすめの投資信託を3つご紹介します。レバレッジ型のファンドはリスクとリターンが大きくなるため、短期的な値動きを狙う投資家に向いています。
これらのレバレッジ投資信託は、米国債券市場の金利変動を強く反映させた投資戦略が特徴です。利下げ局面などで米国債価格の上昇を狙う際には有効ですが、リスクも大きいため、短期的な市場動向を見極めて運用する必要があります。
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