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日銀による追加利上げ観測が強まる中、金利上昇が運用益拡大に直結する保険セクターは最も恩恵を受ける業種の一つです。米トランプ政権下でのインフレ期待に伴う米長期金利の高止まりも、外債運用比率の高い大手損保には追い風となります。さらに、東証の資本効率改善要請を受け、政策保有株の解消を背景とした大規模な自社株買いや増配など、株主還元の強化が加速している点も現在の市場環境において極めて強力な買い材料です。

世界的なAI需要の爆発的増加を背景に、日本の強みである半導体製造装置や素材への需要は依然として底堅いです。日経平均が為替や金利動向に左右される不安定な展開の中でも、業績見通しが明るい本セクターは反発力が期待できます。米国の対中輸出規制等の地政学リスクは懸念材料ですが、国内での半導体工場建設ラッシュなど国策による支援も厚く、中長期的な成長性と足元の割安感から高い投資妙味があると判断しました。

インフレの定着と新NISAを通じた個人マネーの流入により、高配当株への選好意識が非常に高まっています。日銀の政策正常化が進む局面では、バリュエーションの高いグロース株よりも、キャッシュフローが安定した高配当バリュー株に資金がシフトしやすい傾向があります。構成銘柄の多くが東証のPBR改善要請に応える形で還元姿勢を強めており、株価の下値が堅く、安定的なリターンを狙える銘柄として評価しました。