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日銀による追加利上げ方針と政策金利の引き上げにより、長年低迷していた預貸金利ざやの改善が強く期待されます。日経新聞等でも報じられている通り、金利上昇は銀行業にとって直接的な収益押し上げ要因となります。また、東証の低PBR改善要請を背景に、メガバンクを中心とした株主還元の強化（増配・自社株買い）が継続しており、国内の金利ある世界への移行において最も恩恵を受ける銘柄群であると判断します。

世界的なAI（人工知能）インフラ投資の継続により、日本の強みである半導体製造装置メーカーの受注は堅調です。為替の円高進行は輸出セクターへの逆風となりますが、主要構成銘柄である東京エレクトロン等は高い世界シェアと価格支配力を持っており、中長期的な成長性は揺るぎません。米国の利下げ観測に伴うハイテク株への資金流入や、サイクル的な需給回復が追い風となり、押し目買いの好機と考えられます。

為替相場が円高方向に振れる中で、原材料輸入コストの低減メリットを享受しやすい内需ディフェンシブセクターとして評価します。これまでの値上げ浸透により、原材料費が落ち着く局面では利益率の大幅な改善が見込まれます。日経平均が為替感応度の高い輸出株主導で不安定な動きを見せる中、実質賃金のプラス転換に伴う個人消費の回復も支えとなり、相対的に底堅いパフォーマンスが期待できる銘柄です。