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日銀による政策金利の引き上げ局面への移行が明確化する中、貸出利ざやの拡大が見込める銀行株は現在の市場環境で最も選好されるセクターです。日経平均株価の変動が激しい時期でも、金利上昇メリットという独自の支援材料を持つため、下値が限定的であると評価されます。また、東証の低PBR改善要請への対応として、メガバンクを中心とした積極的な株主還元策の継続も大きな投資魅力となっています。

為替市場で急速な円安に歯止めがかかり、円高・ドル安への揺り戻しが意識される中、輸入コスト低減が利益に直結する食品セクターを高く評価します。内需関連銘柄は海外景気の減速懸念の影響を受けにくく、ディフェンシブ銘柄としての機能を発揮します。国内での断続的な価格改定の浸透により、収益構造が強化されている点も強みであり、不安定な外部環境下での安定的なパフォーマンスが期待できます。

金利上昇はREITにとってマイナス要因ですが、既に価格調整が進んだことで分配金利回りが高水準にあり、債券代替資産としての投資妙味が増しています。賃貸市場でのオフィス需要の回復や物流施設の高い稼働率を背景に、実体経済の堅調さが支えとなっています。株価指数との相関が低いため、株式市場の急落時におけるリスク分散手段として有効であり、中長期的なインカムゲインを重視する視点で評価できます。