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日銀による追加利上げへの期待と長期金利の上昇に伴い、銀行業の利ざや改善による収益向上が強く見込まれます。東証のPBR改善要請を背景とした大手行の積極的な増配や自社株買いも継続しており、株主還元姿勢が非常に強力です。日経新聞等でも金融政策の正常化に向けた動きが連日報じられており、現在の金利先高観がある市場環境において、最も直接的に恩恵を享受できるセクターであると判断しました。

日本企業のコーポレートガバナンス改革が加速する中、配当だけでなく自社株買いを含めた「総還元利回り」が高い銘柄への市場の関心が高まっています。円安の修正局面においても、強固な財務基盤を持つこれら銘柄は下値が堅く、資本効率を重視する外国人投資家からの資金流入も期待できます。特定のセクターに偏らず、現在の構造的な日本株買いのトレンドを享受できるバランスの良い銘柄として評価しました。

歴史的な春闘の賃上げ回答を受け、実質賃金のプラス転換に伴う国内消費の活性化が期待されます。また、円安環境の継続によるインバウンド需要の拡大も、百貨店やドラッグストアなどの小売セクターには追い風です。ただし、円安は仕入れコストの上昇を招く側面もあり、価格転嫁の成否によって企業間の業績格差が生じやすい環境であるため、国内景気回復への期待を込めつつ、コスト増のリスクを考慮した評価です。