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日銀の利上げ局面において、東証の資本効率改善要求を背景とした増配や自社株買いを行うバリュー株への注目が高まっている。新NISAによる個人投資家の流入も、利回り重視の高配当銘柄に集まりやすく、底堅い推移が期待できる。円安修正（円高進行）局面でも、内需系高配当株は輸出企業に比べ為替感応度が相対的に低いため、現在の不透明な市場環境下でポートフォリオの核として評価した。

世界的なAI需要の拡大を背景に、日本の強みである半導体製造装置や素材銘柄は中長期的な成長フェーズにある。日経新聞等でも報じられるラピダスへの支援やTSMCの国内工場稼働など、国策による生産基盤強化が強力な追い風。米国株の影響で短期的なボラティリティは極めて高いが、日本経済の成長エンジンとしての期待値は高く、調整局面は絶好の押し目買いの機会となり得ると判断し、成長性を重視した格付けとした。

長期金利の上昇懸念から価格は低迷しているが、分配金利回りは4%台と魅力的な水準にあり、インフレ下での賃料引き上げが期待できる銘柄も増えている。多くの銘柄でNAV倍率が1倍を割り込んでおり割安感が強く、日銀の政策転換が一定程度織り込まれれば、安定運用を求める資金の還流が期待できる。金利上昇の負の影響を考慮しB評価とするが、株式との相関を抑えた分散投資先として現在の価格帯は妙味がある。