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日銀による金融政策の正常化（追加利上げ）への期待が最大の見通しです。日経新聞でも報じられている通り、金利上昇は銀行の利ざや改善に直結し、収益を大きく押し上げます。また、東証のPBR改善要請を受けてメガバンク等が積極的な株主還元を打ち出しており、強固なファンダメンタルズと政策的な追い風が合致しています。円高進行時でも内需セクターとして相対的に強い耐性を持つ点も高く評価できます。

市場のボラティリティが高まる局面において、4%を超える高い予想配当利回りが下値支持要因となります。企業のガバナンス改革により増配や自社株買いが継続しており、特にバリュー株への資金流入が続いています。円高が意識される現在の為替相場でも、構成銘柄に内需系優良株を多く含むため、輸出株主体の指数と比較して底堅い推移が期待できます。不透明な環境下での着実なインカムゲイン狙いに適した銘柄です。

生成AIの普及や政府の国内生産支援を背景に、半導体セクターは強力な成長テーマです。しかし、米国テック株との連動性が極めて高く、円高進行時には輸出採算悪化の懸念から価格が乱高下しやすい特徴があります。日銀の利上げ局面ではグロース株への逆風となる可能性もありますが、調整局面での中長期的な買い場としてのポテンシャルは依然として高いため、リスク許容度に応じた「攻め」の銘柄として選定しました。