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日銀の追加利上げ観測が強まる中、長短金利の上昇による利ざや改善が銀行業の収益を直接的に押し上げる「金利ある世界」への回帰が最大の追い風です。日経新聞でも報道される通り、政策金利の引き上げは国内銀行の収益構造を根本的に好転させる要因となります。他セクターに比べバリュエーションも低く、内需セクターの中でも金利上昇メリットを最も享受しやすいため、現在の金融政策の転換期において最優先すべき銘柄です。

東証による資本効率改善の要請を受け、日本企業の株主還元姿勢が劇的に強化されています。新NISAの成長投資枠での買い需要も追い風となり、安定したインカムゲインを求める資金が流入し続けています。為替相場の変動が激しい中、輸出・内需を問わず収益力と還元力の高い大型株で構成されており、相場全体のボラティリティに対する耐性が高い点も評価できます。企業ガバナンス改革という構造的なテーマに乗る銘柄です。

春闘での高い賃上げ回答を背景に、実質賃金のプラス転換が期待される局面で、内需の柱である消費関連セクターへの注目が集まっています。為替が円高方向に振れた場合、輸入コストの低下が小売業の利益率改善につながるため、円安メリットを享受してきた輸出株の陰りに対するヘッジとして有効です。日経新聞等の経済ニュースでも指摘される「賃金と物価の好循環」が確認されれば、更なる評価向上が見込めます。